在關(guān)于2008/2009榨季的國家收儲還沒有正式公告出臺時,12月10日發(fā)改委關(guān)于2008/2009榨季的工業(yè)短期儲存
食糖計劃浮出了水面,但是對于這條政策的效果,還需冷靜觀察。
一、兩榨季工業(yè)短期存儲政策比較
主產(chǎn)區(qū)制糖工業(yè)公司、企業(yè)短期儲存食糖計劃表單位:萬噸
本年度的整體工業(yè)短期儲存量較上年增加了50萬噸,增幅為21.74%;廣西、云南和廣東分別增加了20萬噸、12萬噸和5萬噸。
長假引發(fā)風險呼吁推出電子盤大宗商品“硝煙”散后走向何方嚴懲內(nèi)幕交易遼寧中期上榜危機影響未過去農(nóng)產(chǎn)品尚早08財經(jīng)風云榜:中期暫時[國內(nèi)期貨行情][持倉分析系統(tǒng)]二、歷史同期行情反映情況
2007年12月21日該項政策公布后市場反應(yīng)平靜,當時的主力805合約的收盤價在12月26日達到zui高3906,但成交量和持倉量則表現(xiàn)出下降的趨勢,市場反應(yīng)也較為平靜。而后市場大幅波動,元月糖價的下滑主要是由于美國次貸危機的拖累,其后連續(xù)大幅上揚和下挫則是源自對于霜凍災(zāi)害的投機炒作。
三、產(chǎn)銷情況及宏觀經(jīng)濟形勢比較
2007/2008榨季:2007年公布短期收儲公告時,上榨季的產(chǎn)銷率為96.64%,2007/2008榨季截至11月末全國累計生產(chǎn)106.99萬噸食糖,銷售了63.35萬噸,產(chǎn)銷率為59.21%,對于2007/2008榨季的全國產(chǎn)銷局面,市場還是處于一個供過于求的共識狀態(tài)。而整體的宏觀環(huán)境處在一個通貨膨脹的背景下,原油的上漲仍在持續(xù),美元的貶值也推動了商品期貨牛市的發(fā)展。
2008/2009榨季:此次公布短期收儲公告時,上榨季的結(jié)轉(zhuǎn)庫存高達154.27萬噸,而截至11月末累計生產(chǎn)72.497萬噸食糖,銷售了26.7萬噸,產(chǎn)銷率為37.86%,市場供過于求的狀態(tài)仍未有改變。而目前整個宏觀經(jīng)濟則處于一個實體經(jīng)濟衰退的背景下,商品期貨整體處在低位振蕩的局面中。
四、結(jié)論
1.根據(jù)去年同期市場反應(yīng)來看,期貨市場沒有產(chǎn)生連續(xù)的單邊上漲,甚至漲停的局面,反映相對平靜,因此本輪的反彈也需謹慎看待。
2.短期收儲的目的,根本上是為了解決
制糖企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)問題,其由于存儲產(chǎn)生的風險、利息等相關(guān)成本需要企業(yè)自行承擔。
3.短期收儲沒有給出一個具體的價格,這需要企業(yè)根據(jù)自己的存儲量和生產(chǎn)成本或是采購成本自行計算,而為期半年的周期也僅是緩沖了某個階段的市場投入量。
總之,此行為可以看作是企業(yè)的變相“質(zhì)押”獲得貸款,市場對于政策的反應(yīng),仍需要冷靜,畢竟收儲不會減少zui終的市場供應(yīng)量。