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　　Foodjx導讀：為了防止食品市場進一步的危機，建議停止政府支持乙醇轉(zhuǎn)化，限制商品市場管制的放松，因為它導致了無限的金融投機。
　　
　　近期發(fā)生在美國中西部的干旱，受到投機者激發(fā)的糧食價格泡沫影響，可能造成性災(zāi)難。在過去的六年中，波動和過高的糧食價格已經(jīng)導致了廣泛的饑餓和社會動蕩。現(xiàn)在美國中西部地區(qū)的大規(guī)模旱災(zāi)可能引發(fā)另一場危機。在過去的研究中，我們構(gòu)建了定量分析價格上漲的模型，發(fā)現(xiàn)玉米轉(zhuǎn)化為乙醇的工業(yè)用糧和金融市場投機者是糧食價格上漲的主要因素。模型也預測，如果沒有足夠的政策措施實施，2012年年底會發(fā)生新的糧食危機。
　　
　　干旱引發(fā)糧食價格泡沫比我們之前預測的結(jié)果出現(xiàn)得更早。減少玉米轉(zhuǎn)化為乙醇的數(shù)量可能會緩解眼前的危機。從長期來看，市場的穩(wěn)定需要限制金融投機。
　　
　　糧食價格上漲受到的持續(xù)關(guān)注。2007年8月和2010年1月的糧食價格高峰已經(jīng)引發(fā)了騷亂。食品供應(yīng)系統(tǒng)的根本弱點在今年夏天再次經(jīng)受美國中西部嚴重干旱的考驗，該地區(qū)負責大部分的糧食供應(yīng)。
　　
　　在2011年的一篇論文中，我們建立定量模型，*次地匹配過去八年來每個月世界糧農(nóng)組織的糧食價格指數(shù)。分析顯示，在人們認為的會導致近期巨大的糧食價格上漲和波動的原因中，玉米轉(zhuǎn)化乙醇量的快速增加，和期貨市場投機是合理的解釋。這是由特定的政府干預或放松管制行為造成的。因此，雖然糧食供應(yīng)和價格可能會受到人口的增加和環(huán)境變化，現(xiàn)有的價格提高卻是具體政府政策的結(jié)果。為了防止食品市場進一步的危機，我們建議停止政府支持乙醇轉(zhuǎn)化，限制商品市場管制的放松，因為它導致了無限的金融投機。
　　
　　上述研究公布以后，以下方面發(fā)生了一些變化。在2011年底，乙醇的補貼允許終止，但政府保證37%的美國玉米作物的需求仍然存在。政策的局部調(diào)整會如何影響到玉米轉(zhuǎn)化為乙醇的百分比（目前是40%）尚不明確。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》的需要，新的持倉限額由美國商品期貨交易委員會定于2012年年底生效。這些新規(guī)定的效果如何，還有待觀察，有觀點認為政策的實施會大打折扣，市場的參與者也會進一步尋求淡化政策的影響。
　　
　　根據(jù)我們的模型，我們觀察到，在2012年末會產(chǎn)生另一個投機泡沫，導致糧食價格上漲甚至高于近期高點。
　　
　　本季度，美國中西部農(nóng)業(yè)地區(qū)經(jīng)歷了50年不遇的干旱和高溫，導致玉米和小麥預期低產(chǎn)，價格上漲。干旱可能引發(fā)的第三次大規(guī)模糧價上漲，并且早于其他關(guān)于糧價上漲的預期，糧價上漲在政府制定新政策防止其爆發(fā)之前，就已經(jīng)立即開始了。此次上漲將會遠遠超出正常干旱導致供應(yīng)減少引起的價格浮動。
　　
　　盡管干旱僅僅造成有限的價格沖擊，對價格的影響卻被金融市場的投機活動放大了。這表明了當前市場投機者的作用。在2012年7月，如果投機立即得到遏制，該模型顯示，由旱災(zāi)導致價格的上升將大幅度減少，不會產(chǎn)生另一個劇烈的價格高峰。另一種干預的措施是削減政府今年乙醇的配額，這無疑會導致一個新的市場沖擊，并可能導致價格突然下降。這可能會緩解迫切的局面，雖然它的效果是受到投機者驅(qū)動的影響。